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一、行业发展现状
从方式来看，目前我国生活垃圾无害化处理的方式主要有三种：卫生填埋、焚烧和高温堆肥，对比三种垃圾无害化处理方式，和传统的堆肥、填埋相比，焚烧具有处理效率高、占地面积小、对环境影响相对较小等优点，更能满足城市生活垃圾处理对减量化和无害化的要求。
垃圾焚烧发电具有如下3个方面的优点。第一，炉温在850-1100℃，可以有效杀灭细菌；第二，使垃圾体积减少85%-95%，实现有效减量化；第三，实现前期的金属回收和焚烧炉余热发电。同时垃圾焚烧发电也有一定的缺点。第一，发电量受垃圾收集量、垃圾含水率、垃圾燃烧的热值和灰分等影响，发电量的稳定性弱；第二，垃圾焚烧过程中产生的二噁英等容易引起环境的再污染。
三种垃圾无害化处理方式对比
资料来源：公开资料整理
我国起步于20世80年代末，通过引进国外先进的焚烧设备和技术，消化吸收优化，先后经历了产业化研发、装置国产化等阶段。自2005年BOT模式在垃圾焚烧行业大规模推广开始，行业迎来一波快速发展，2011-2018年中国生活垃圾焚烧无害化处理能力逐年提高，2018年达到37万吨/日，同比增长24.1%。
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
我国垃圾焚烧产能的分布主要与各省垃圾产生量、清运量、经济发达程度有关，东部发达地区由于经济发达、生活水平更好，人均生活垃圾产生量往往高，同时垃圾热值较高，吨垃圾发电量大，利于提升垃圾厂产能利用率，为新增垃圾焚烧产能提供了有利条件。2018年我国生活垃圾焚烧无害化处理厂数量达到364座，同比2017年增加了78座。
资料来源：公开资料整理
二、垃圾焚烧补贴情况
2006年我国开始实施《可再生能源法》，法律规定从火电销售电价中征收可再生能源电价附加作为可再生能源发展基金用以补贴，风电、光伏、垃圾焚烧发电等都在补贴范围。2012年，《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》提出，垃圾焚烧发电厂在吨垃圾上网电量不大于280度时可以享受国家0.65元/度的电价补贴政策，高出当地脱硫燃煤机组标杆上网电价的部分实行两级分摊。其中，当地省级电网负担每千瓦时0.1元，电网企业由此增加的购电成本通过销售电价予以疏导，其余部分纳入全国征收的可再生能源电价附加解决。
资料来源：公开资料整理
根据全国城乡统计年鉴的数据，2017年全国城镇垃圾焚烧处理量达9321.50万吨。根据《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》的补贴要求，每吨入厂生活垃圾折算上网电量假定为280度，计算得出全国垃圾焚烧上网发电量为261亿度。其中实际处理量较多的东部沿海地区在2017年的补贴需求较强，江苏的城镇垃圾焚烧处理量居全国第一，所需补贴金额达6.01亿元；山东、浙江、广东、福建、安徽、四川的城镇垃圾焚烧处理量位列2-7位，也是另外6个补贴需求超2亿元的省份。
2019年1月7日，国家发改委、能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，在此背景下，市场对垃圾焚烧发电平价上网产生预期。剖析各行业补贴政策历史进程，长期来看，当垃圾焚烧发电占比达到较高水平，新建项目补贴存在退坡的可能性，但旧有项目因为前期技术相对劣势，补贴取消可能性较小，否则运营可能出现问题。
资料来源：公开资料整理
三、生活垃圾焚烧发电行业的困境
生活垃圾焚烧发电行业是一个相对新兴的行业，主要优点是占地小、场地选择易、处理时间短、减重减容比率高、最终处置的无害化程度高、可回收垃圾焚烧余热等。事实上，垃圾焚烧发电将导致正的外部效应。首先，垃圾焚烧发电获取了生活垃圾减量化、资源化和无害化等环境效益。其次，垃圾焚烧发电节约土地资源和填埋成本。再次，垃圾焚烧发电可有效降低我国能源供求矛盾，实现能源安全。尽管生活垃圾焚烧发电有诸多优点，但仍存在不少缺陷。
第一，垃圾焚烧产生过量二噁英。垃圾中富含厨余垃圾、塑料和橡胶制品，导致含水率高、热值低、有机成分高。
第二，生活垃圾运输、存储和焚烧过程中，恶臭污染、燃烧控制及烟气处理系统出现问题造成烟尘污染物污染，污水处理系统造成地表水污染、垃圾渗漏液造成地下水环境污染。
第三，垃圾焚烧发电关键技术设备的国产化替代，导致焚烧炉技术不过关，垃圾焚烧热值较低且不稳定。
第四，部分垃圾焚烧厂的建设和管理不够规范，且因垃圾堆积导致不达标焚烧厂关停较难。
第五，二噁英在线监测成本高，不定期抽检使企业有机会不合规排放二噁英。
第六，垃圾处理费非足额收取，上网电价偏低，政府补贴缺位，使垃圾焚烧发电企业营运艰难。
同时，中国垃圾焚烧发电行业十分缺乏技术人才，单纯依靠发电收入和政府补贴收入不足以支撑企业开展大规模技术创新，且技术中介机构的不发达严重影响了生活垃圾焚烧发电领域的自主创新。
